Алексей Яшин

В последние годы наблюдается значительное расширение инвестирования в ESG по всему миру, поскольку организации и частные лица все больше признают взаимозависимость между социальными, экологическими и экономическими вопросами.
Пандемия COVID-19 заметно стимулировала эту тенденцию. Нарушение рыночной конъюнктуры и неопределенность, вызванные пандемией в 2020 году, заставили многих инвесторов обратиться к фондам ESG для повышения устойчивости. Фактически, за первые три месяца 2020 года в эти фонды по всему миру поступило 45,6 млрд долларов США. В настоящее время в фондах устойчивого инвестирования по всему миру находится 30,7 трлн долларов США, и, по прогнозам, в ближайшие два десятилетия эта сумма может вырасти до 50 трлн долларов. Все больше инвесторов стремятся финансировать в организации и продукты, которые поддерживают и продвигают устойчивое развитие, а также соответствуют новым нормативным требованиям, таким как требования по изменению климата.

Портфели, включающие ESG и устойчивое развитие, также часто демонстрируют более высокие долгосрочные результаты, чем те, которые этого не делают. Например, американская финансовая компания Morningstar обнаружила, что за 10 лет 80% смешанных фондов акций, инвестирующих в устойчивое развитие, превзошли традиционные фонды. Они также обнаружили, что 77% фондов ESG, существовавших 10 лет назад, выжили, по сравнению с 46% традиционных фондов.

Отрасли, которые медленно принимают эти изменения, подвергаются все большей критике и давлению со стороны заинтересованных сторон, инвесторов и граждан. Также ожидается постепенное ужесточение правовых обязательств для этих отраслей. В мае 2021 года голландский суд постановил, что компания Royal Dutch Shell должна сократить выбросы парниковых газов на 45% к 2030 году.15 На той же неделе компании ExxonMobil и Chevron столкнулись с давлением со стороны своих акционеров, требующих снизить вклад компаний в изменение климата. Вполне вероятно, что эти события вызовут дальнейшие преобразования в этих отраслях.

О опросы ESG охватывают целый ряд тем, которые так или иначе применимы ко всем отраслям и организациям. В то время как избегание "греховных акций" традиционно считалось главным условием этичного инвестирования, ESG-инвестирование включает в себя более широкий круг вопросов, в том числе:

Существует мало (если вообще существует) сфер деятельности, где ESG не имеет значения. Однако не всем вопросам ESG придается одинаковый вес при инвестировании. Так же как у каждого инвестора на рынке свои ценности и мотивы, маловероятно, что организация будет (или должна) уделять приоритетное внимание всем вопросам ОУР в своей бизнес-стратегии. Приоритеты инвесторов и организаций определяются экологическими, социальными и экономическими условиями того времени, а также тем, что считается более важным и существенным для компании с учетом ее отрасли, географии и конкретных обстоятельств.

Некоторые важные вопросы ESG, оказывающие влияние на инвесторов, включают:

• Усилия организаций по смягчению последствий изменения климата и других экологических катастроф, таких как потеря биоразнообразия. Например, достигли ли они или находятся на пути к достижению нулевого уровня выбросов?

• Вопросы прав человека в цепочке поставок организации. Например, опубликовали ли они Заявление о современном рабстве или раскрыли ли сведения о цепочке поставок в годовых отчетах?

• Многообразие рабочих мест и равные возможности. Например, какая доля сотрудников организации относится к недопредставленным группам? Насколько разнообразно руководство? Существует ли равное представительство на уровне руководителей и руководителей высшего звена?

Показатели деятельности организации по вопросам ОУР помогают заинтересованным сторонам принимать ключевые решения, и существует множество инструментов для измерения или отчетности по показателям ОУР. Некоторые из наиболее популярных включают CDP, Глобальную инициативу по отчетности (GRI), Целевую группу по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом (TCFD), и EcoVadis. Эти группы помогают компаниям измерять и сообщать о результатах деятельности в различных областях, включая управление, риски и возможности, связанные с климатом, выбросы, управление ресурсами, закупки, стратегию вовлечения и многие другие.

Некоторые другие платформы, обычно используемые инвесторами для определения рейтинга ESG компаний, включают индекс устойчивости Доу-Джонса (DJSI), Morgan Stanley Capital International (MSCI), FTSE4Good и решения ISS ESG. Эти индексы, как правило, больше ориентированы на инвесторов, предоставляя краткие метрики о финансовых показателях компании. Однако существует огромное количество индексов, рамок и стандартов ESG, которые организации могут выбрать для отчетности или согласования с ними, и каждая из них должна провести собственную оценку того, что лучше всего соответствует ее целям и предпочтениям инвесторов, чтобы оптимизировать свою отчетность ESG.